51 KINGS INC Newsletter 51 2025 FEB 06

제가 설 연휴 동안 몇 분에게 보내드린 AI와 관련 전력 공급 관련 Forbes에실린 기사는 많은 것을 생각하게 합니다. AX(AI Transformation) Era를 맞아 DeepSeek와 같이 저렴하면서도 더 효율적인 새로운 AI system이 나오는 것은 너무나 당연할 것입니다. 그동안 엄청난 전기 먹는 하마인 전통적? AI 전력 수요에 대비하게 위해 SMR들이 필요하다는 수많은 기사가 있었지만 결국 이러한 장밋빛 전망 bubble은 언젠가 터지는게 진리일 것입니다. 정말 엄청나게 전력을 소비해야하는 AI 산업 대신 자명한 기술 진보로 전기를 덜 쓰는 새로운 AI 산업 기술들이 지속적으로 발달할 수 밖에 없다는 사실입니다.

또한 이 Forbes 기사가 지적한 것처럼 On Time에 건설 가능하고(무엇보다복잡한 미원전규제위 승인이 필요없는) 미 기존 대기업들의 사업 영역인 쉽고 빠르게 언제든지 건설할 수 있는 천연개스 화력 발전을 2030년대 초반에야 실용화 가능한 SMR이 따라 잡을 수 없기 때문입니다.

그렇다고 SMR의 Bubble은 흔적없이 사라지고 말까요?

저는 그렇지 않을 것으로 생각합니다.

무엇보다도 가장 중요한 것은 바로 “On Time & Within Budget”라는 만고불변의 진리입니다. 어느 시스템이든지 이 원리를 충실히 잘 지키면 살아남는 게 바로 “시장의 원리”일 것입니다.

북미 시장에서 원전산업의 가장 큰 적은 바로 원전산업 자기 자신입니다. 정 말 “On Time & Within Budget”를 잘 지킨다면 경제적 관점에서 북미의 누구도 원전을 꺼려할 이유가 없을 것입니다. 원전산업의 큰 장점은 초기 공사비가 원전 전주기 비용의 거의 대부분을 차지하고, 천연 개스나 석유 발전소 와는 다르게 연료비가 차지하는 비용은 낮다는 것입니다. 쉽게 말해 최근 추세대로 원전 수명이 80년이라면 해당 원전 가동 기간 동안 운영에 초래되는 uncertainty가 다른 발전원에 비해 엄청나게 낮다는 것입니다. 이번 DeepSeek 사건이라는 스푸트닉 전환 사건은 AX Era를 맞아 관련 전력 /에너지 산업에 있어서도 철저히 적자 생존 즉 “On Time & Within Budget” 을 갖추는게 얼마나 중요한지, 그리고 또한 과거 Bubble.com 붕괴 시대에서도 잘 나타났듯이 결국 강자는 살아남아 새로운 Era를 지배한다는 원칙을 일깨워 줍니다.

또 하나의 중요한 요인은 Climate Change 입니다 비록 트럼프 2.0 동안 Climate Change는 뉴스가 안될 수도 있지만 하루 이틀 장사하고 말 AI Industry가 아닌 실제 현실에서 모든 Private Industry는 장래에 대비할 수 밖에 없습니다.

결국 “On Time & Within Budget” 능력을 갖추고 있다고 평가받는 대한민국의 KHNP가 향후 이 능력을 얼마나 더 혁신적으로 개선하면서 SMR과 더불어 이미 모든 준비가 되어있는 대형 PWR을 어떻게 새로운 AX Era 시대에맞추어 북미 시장에 적기에 “Time 2 Market”으로 미국 유수 기업들과 손잡고 ”파이는 키우면서 & 이익은 공유하는“ 체제의 장점을 dissemination 하는가가 향후 Global 원전산업의 큰 현안이 될 것입니다.

을사년 새해를 맞아 우리는 이런 준비가 되었는지 자문하면서 또한 미국에 게 ”Team Nuclear KORUS” 이외에 “DeepSeek * CNNC Coalition “이라는 China Tsunami를 대적한 현실적인 대안이 무엇인지를 화두를 지속적으로 던질 시간입니다.

다시 한번 우리가 이러한 Global Top으로 비약할 수 있을 수 있도록 ”유연하면서도 진취적인 사고“를 하고 있는지 자문자답하면서 기나긴 설연휴를 정리해 보고자 합니다.

감사합니다.